Merkez Bankası'nın 2013 yılı ilk enflasyon raporu yayınlandı. Rapor, ekonomik belirsizliklere ışık tutacak detayda... Karar verici ve yönetici olanların raporun tümünü okuyamazlarsa bile, Başkan'ın 29 Ocak tarihli basın toplantısındaki 15 sayfalık özetini okumalarını şiddetle tavsiye ediyorum. Bugün Türkiye'nin temel ekonomik riski, geçen yıl durgunlaşan ekonominin yeniden canlanma sürecinin neresinde olduğu. 2011-2012 sürecinde ekonomi tarihimizde ilk defa, dev boyutta bir cari denge açığını, 1994 ve 2001 yıllarında olduğu gibi krizle değil, kendi bilinçli çabamızla, büyümeyi bilerek küçülttük. 2012 yılı büyümesi tahminimize göre Orta Vadeli Program'ın biraz altında, yüzde 2.7 civarında olacak. Cari açık da programdan biraz daha iyi, yüzde 6.4 civarında gerçekleşecek gibi. Önemli olan bu yıl daha yüksek bir büyümeye ulaşıp ulaşamayacağımız. Hemen söyleyelim Merkez bu konuda çok iyimser! Bugüne kadar açıklanan 2012 yılının son çeyrek verileri büyümede yeniden makul oranda canlanmanın gerçekleştiğini işaret etmekteydi. Fakat ocak ayında ilan edilen imalat sanayi kapasite kullanım sayısı düşüşü gösteriyor. Sanayi üretimi ise bir ay geriden açıklanıyor. Sanayi üretiminde canlı gidişin sürmesi çok önemli. İthalatın artışı da canlanmanın devamı açısından önemli. Ama kapasite kullanımının düşmesi acaba yeniden canlanma sallantıda mı sorusunu kaçınılamaz hale getirdi. Aralık 2012 ve Ocak, Şubat 2013 aylarındaki sanayi üretimi verilerinde artış sergilenmesi kritik gösterge oldu. Grafiklerimizin birincisi Kasım 2012 verileri TL kredi faizlerinin düştüğünü gösteriyor. Bu iyi haber! Kredi faizlerinin nominal düşüşü, kredi talebi artışını harekete geçirir. Aşağıdaki ikinci grafik kredi toplamlarının gidişatını gösteriyor. İzlenmesi gereken temel göstergelerin başında kredi artış oranları geliyor. Merkez, faizlerde azalma ve sermaye girişinde artış olduğunu ve kredi artış oranlarında bu nedenle canlanma başladığına işaret ettiğini söylüyor. Ama kredi artışının yüzde 15 üstünde olmaması gerektiğini de vurguluyor. Aşağıdaki kredi artış grafiğinde kredilerin Ocak 2013 itibarı ile yüzde 15'in biraz üstünde, yüzde 16 artış civarında olduğu görülüyor. Bu nedenle de Merkez Bankası attığı adımlarda temkinli duruşunu sürdüreceğini belirtiyor.