Şubat ayında tüketici fiyatları yüzde 0.8 oranında arttı ve tüketici fiyatları yıllık enflasyonu yaklaşık beş yıl sonra yeniden çift haneye yükseldi. Daha önce en son 2012’nin ilk aylarında enflasyon yüzde 10’un üzerine çıkmış ve yüzde 11.1 seviyesinden geri dönmüştü. Enflasyondaki bu yükseliş aslında çekirdek enflasyon göstergeleri, TL’de görülen değer kaybı ve üretici fiyatlarındaki yükseliş gibi faktörler nedeniyle bekleniyordu.

Aşağıdaki grafik enflasyon göstergelerindeki son on yıllık seyri özetliyor. Genel olarak grafiği değerlendirecek olursak, özellikle son dönemde kurlardaki dalgalanma ve TL’nin değer kaybı ile hızlı bir şekilde yüzde 15’in üzerine tırmanan üretici fiyatları enflasyonunun tüketici fiyatlarına yansımasının önümüzdeki dönemde enflasyondaki genel seyri belirleyeceğini söyleyebiliriz.

Şubat ayı TÜFE detaylarına bakacak olursak, yukarıdaki değerlendirmeye paralel bir şekilde, döviz kurlarından nihai fiyatlara geçişkenliğin fazla olduğu sektörlerde görülen artışlar enflasyondaki artışın ana nedenini oluşturmuş. Ocak ayından Şubat ayına yıllık enflasyonda görülen 0,9 puanlık yükselişin 0,4 puanı ulaştırma grubundan gelmiş. Benzer bir şekilde petrol ürünlerinin yakıt fiyatları yoluyla dahil edildiği konut grubunun katkısı da enflasyondaki artışa 0.1 puan katkı yapmış. Diğer katkılar enflasyon endeksinde en fazla ağırlığa sahip olan gıda ve alkolsüz içecekler grubundan (0,2 puan), mevsimsel fiyat artışlarının görüldüğü giyim ve ayakkabı grubundan (0,2 puan) gelmiş.

Yüzde 5’lik 'yıl sonu enflasyon hedefi' şimdi kısa vadede kimse tarafından ciddiye alınan bir gösterge değil. Zaten sadece son üç aylık fiyat gelişmelerine baktığımızda bile, aralık-şubat arası dönemde tüketici fiyatlarının yüzde 5 arttığını, yani enflasyon hedefinin sadece üç ayda geçildiğini görüyoruz. Geçen yılın mart ayında tüketici fiyatları yüzde 0,04 oranında düşmüştü. Dolayısıyla enflasyonun en azından temmuz-ağustos dönemine kadar çift haneli seviyelerde dalgalanacağını söyleyebiliriz. Yıl sonunda enflasyonu tek haneli seviyelere çekmek daha gerçekçi bir hedef gibi gözüküyor.