Güvence mağdurları

İMKB iç ve dış etkenlerle keyifsiz seyrini sürdürmeye devam ediyor. İçerideki yetersiz para da fırsat buldukça kaçmaya çalışıyor. Seans odaları neredeyse boş. Birçok yatırımcı yılgın, fiyatlara dahi bakmak istemiyorlar.

Beklenti olumlu anlamıyla yok. Haberler iç karartıcı; enflasyon yüksek, işyerleri kapanıyor, işsizlik değerleri sarsıyor, sosyal bir tehdit boyutuna geldi. Yukarı flamalı dalgalı kur politikasında dolara talep sürüyor. Muhtemelen bu talebi işten atılan işçiler kıdem tazminatlarıyla yaratıyorlardır!

Borsa da barometre tabi. Olumlu gelişmeleri gösterdiği gibi olumsuzları da gösteriyor. 1.5 yıldır olumsuzları gösteren borsada bu trend gücünü koruyor. +*bBorsanın işlevi.

Yatırımcı için borsada genel trendden daha çok seçtiği şirketin mali bünyesi içinde bulunduğu sektörün beklentileri, en önemlisi bilançonun dibinde yatan kar rakamı değer taşıyor. Çok az sayıda şirket içeride yaşanan krizleri hasar vermeden atlattı. Dersini iyi çalışan yatırımcılar ve biraz şansı olanlar bu tahtalarda yer almayı becerdi. Büyük bir çoğunluk ise uygulanan ve vazgeçilen ekonomik programa inanarak ve destek vererek tasarruflarını yitirdi. Canları sağolsun. Hükümet 2004'e kadar ısrarlı. Daha çok program görürüz.

Borsanın işlevlerinden devam edelim.

Yarım milyona yaklaşan sayıdaki yatırımcı borsanın güvence işlevi mağduru oldular. Borsa, yatırımcısının korunmasını sağlayamadı. Birçok yatırımcı fona geçen bankaların hisselerini elinde tutmakla zarar etmedi, tasarrufunun tamamını kaybetti.

Yatırımcı bu durumdan SPK ve İMKB'nin denetimine güvenirsen, paranı BDDK ham yapar, fona verir dersini aldı. Bu vesile ile yatırımcı borsanın hortumcuya kaynak yaratma ve likidite sağlama gibi iki önemli işlevini yerine getirmesini sağladı.

Sermaye mülkiyetini geniş bir topluma yayma işlevi de borsanın önemli işlevlerinden. Biraz ters çalışsa da gerçekleşiyor. Geniş toplumun sermaye mülkiyetini birkaç kişiye aktarmak şeklinde.

Menkul kıymetlerle ilgili bilgilere kolay ulaşma işlevi de önemli. Herhalde SPK da bu bilgilere kolay ulaşıyor ve denetliyordu ki demeye dilimiz varmıyor. Batan bankalarla ilgili yatırımcılar devlet kurumları eliyle resmen yanıltılmış durumdalar. Ayıp hafif kalıyor. 1999 sonunda bu takvim başladı hala ne bir önlem ne de bir adım...

Bir özet yapalım şu işlevlere

Likidite sağlama işlevi

Ekonomiye kaynak yaratma işlevi

Sermaye mülkiyetini geniş bir topluma yayma işlevi

Ekonominin göstergesi olma işlevi

Menkul Kıymetlerle ilgili bilgilere kolay ulaşma işlevi

Güvence işlevi

Daha işlevler var ama yerimiz dar. Olsun zaten yazdığım işlevler de biraz sapkın çalışıyor.